Mọi người thử nghĩ lại về vấn đề lãi vay trong bảng 02 phương án tài chính nhé.

Đây có thể coi là cơ sở ra quyết định tài trợ,ko liên quan đến đầu tư dự án.

Ngoài ra bảng này tính đúng rồi.mọi con số đều quy về 2011 rùi nên có thể cộng trừ trực tiếp nhé.

VĐT chưa thu hồi còn lại đầu năm nay=VDT chưa thu hồi còn lại đầu năm trước + lãi vay trong năm – tổng quỹ hàng năm để thu hồi vốn.

Vậy nên chỉ tiêu về lãi vay mình sẽ bỏ không nói đến!

Nội dung toàn bộ trình bày phía dưới các bạn đọc để hiểu nhé.còn slide để chiếu thì sẽ hoàn thiện sau

Bảng phân tích tài chính không phù hợp với mục

tiêu chủ yếu của dự án:

– Mục tiêu chủ yếu của dự án là đầu tư trụ sở văn

phòng làm việc chính của công ty. Phương án sau

khai thác là: trong thời gian đầu vào vận hành dự án,

toàn bộ diện tích sẽ cho thuê, chi phí trả nợ được lấy

từ lợi nhuận kinh doanh, nguồn khấu hao hàng năm.

Sau khi trả nợ vay xong, công ty sẽ chuyển làm trụ sở

văn phòng chính của công ty.

Trong khi đó, trong bảng phân tích tài chính, suốt 25

năm, toàn bộ diện tích cho thuê làm văn phòng. Điều

này không phù hợp với với mục tiêu và phương án

khai thác ban đầu.

Xét về dòng tiền ra:

• Dòng tiền thuần các năm không quy về cùng

một thời điểm để tính toán các chỉ tiêu và đánh

giá dự án.

• Sai sót này mang tính nghiêm trọng.( Là sai sót có tính

hệ thống, liên quan đến tất cả các năm, từ đó sẽ đánh

giá sai tính khả thi của dự án )

• Biện pháp khắc phục: Quy dòng tiền thuần các năm về

cùng thời điểm năm 2010 khi bắt đầu bỏ vốn đầu tư.

Xét về dòng tiền vào:

• Khoản mục khấu hao tài sản cố định của

dự án tính sai và không hợp lý.

– Sai sót này có mức độ khá là nghiêm trọng.()

– Biện pháp khắc phục:

• Chi phí sửa chữa lớn TSCĐ sẽ được tính làm tăng

nguyên giá TSCĐ hoặc phân bổ vào chi phí SXKD

trong nhiều kỳ ( không quá 3 năm ).

• Tính lại mức khấu hao TSCĐ phù hợp với phương

án đầu tư và quy định của nhà nước: những năm

đầu khấu hao nhanh, mức khấu hao không vượt

quá 2 lần mức khấu hao theo phương pháp đường

thẳng.

• Các chi phí doanh nghiệp chi ra để đầu tư nâng cấp tài

sản cố định được phản ánh tăng nguyên giá của TSCĐ

đó, không được hạch toán các chi phí này vào chi phí

sản xuất kinh doanh trong kỳ.

• Các chi phí sửa chữa tài sản cố định không được tính

tăng nguyên giá TSCĐ mà được hạch toán trực tiếp hoặc

phân bổ dần vào chi phí kinh doanh trong kỳ, nhưng tối

đa không quá 3 năm. Còn bảng phân tích dự án vừa tính

tăng nguyên giá, vừa tính tăng chi phí sản xuất kinh

doanh trong kỳ.VD: Năm 2021.

• Chi phí khấu hao dự tính khấu hao trong vòng 15 năm,

trong thời gian trả nợ ngân hàng công ty sẽ khấu hao

nhanh. Khi trả xong, công ty sẽ điều chỉnh theo khung

quy định của nhà nước.Trong khi đó, bảng phân tích tài

chính tính khấu hao tài sản theo phương pháp đường

thẳng.

• Lãi suất chiết khấu không hợp lý ( Dự án sử dụng cả vốn

chủ sở hữu và vốn vay,chịu cả ảnh hưởng của chi phí

cơ hội sử dung vốn CSH, do vậy tỉ suất chiết khấu

không thể bằng chi phí sử dụng vốn vay (LSNH) )

– Sai sót này có mức độ nghiêm trọng.()

– Biện pháp khắc phục: tính lại lãi suất chiết khấu theo công thức:

LSCK = I.MI + OC.Me

Với: I: Lãi suất ngân hàng.

MI: Tỷ trọng vốn vay.

OC: Chi phí cơ hội vốn chủ sở hữu.

Me: Tỷ trọng vốn chủ sở hữu

• Thiếu dòng tiền đứng trên quan điểm của

chủ sở hữu: ()

– Cần thêm bảng như sau: